ウォール街で最も人気化した銘柄を追い掛ける160億ドル（約１兆7400億円）規模の上場投資信託（ＥＴＦ）が、大幅な銘柄入れ替えを今週予定している。テクノロジー株からバリュー株への乗り換えが進む見込みだ。
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ウェルズ・ファーゴの試算によると、ブラックロックの「ｉシェアーズ・ＭＳＣＩ米国モメンタム・ファクターＥＴＦ」（ティッカー：ＭＴＵＭ）は過去１年に市場で最高クラスのパフォーマンスを残した銘柄を買い入れるため、「驚くべきことに」ポートフォリオの68％を組み換える。
このリバランスにより金融株の比率は現在の２％未満から33％に上昇する一方、テクノロジー株の比率は40％から17％に低下するという。入れ替えは27日か、その前後に行われる予定。
銘柄入れ替えを今週予定しているのはＭＴＵＭだけではないが、他のＥＴＦはそれほど大規模にはならなさそうだ。
ＭＳＣＩ指数に追随するＥＴＦの中では、ｉシェアーズＭＳＣＩ米国ミニマム・ボラティリティー・ファクターＥＴＦ（ＵＳＭＶ、280億ドル規模）は増益率と利益率が上昇し、レバレッジが低下した時価総額の大きい銘柄を追加する公算が大きいと、ウェルズ・ファーゴはみる。ｉシェアーズＭＳＣＩ米国クオリティー・ファクターＥＴＦ（ＱＵＡＬ、200億ドル規模）はボラティリティーが低い銘柄や、「放置された、または人気の乏しい」成長株を買い入れる見通しだ。
両ファンドは今年のパフォーマンスが米国株の主要指数を下回っている。景気改善の波に乗ろうと投資家がディフェンシブ銘柄から資金を移しているためで、この傾向が近く変わる可能性は低いと、ウェルズ・ファーゴは指摘した。
引用：Bloomberg
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